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6月17日美聯(lián)儲（FOMC）公布利率決議，將基準利率維持在0%-0.25%區(qū)間不變，將超額準備金利率（IOER）從0.1%上調(diào)至0.15%，將隔夜逆回購利率從0.00%上調(diào)至0.05%。美聯(lián)儲同時還表示，將繼續(xù)每月增持至少800億美元的國債和至少400億美元的住房抵押貸款支持證券，直到委員會的充分就業(yè)和物價穩(wěn)定目標取得實質(zhì)性進展。
一、美聯(lián)儲會議向市場傳遞三點信息
1.大幅提高了今年的通脹預期，并暗示提前加息。美聯(lián)儲主席鮑威爾周三在利率決議后的新聞發(fā)布會上表示，通貨膨脹可能在未來幾個月繼續(xù)居高不下，通貨膨脹可能會比我們預期的更高、更持久。有觀點認為，美國今年通脹預期升至3%，大超預期。緣由于此，美聯(lián)儲多數(shù)官員預期2023年前要加息兩次。點陣圖顯示，70%以上聯(lián)儲官員預計2023年加息，60%以上官員預計同年加兩次，而3月預計2023年加息的官員不到40%。
2.暫不削減其激進的債券購買計劃。美聯(lián)儲會議在上調(diào)政策利率區(qū)間上下限IOER和逆回購利率的同時，重申通脹因暫時性因素上升，聲明保持購債規(guī)模不變。美聯(lián)儲主席杰羅姆?鮑威爾（Jerome H． Powell）在新聞發(fā)布會上表示，維持利率不變并繼續(xù)購買政府支持的債券的決定將確保貨幣政策持續(xù)為經(jīng)濟提供強有力的支持，直到經(jīng)濟復蘇結(jié)束。
3，上調(diào)準備金率及預期加息，源于經(jīng)濟復蘇信心增強。美聯(lián)儲會后公布的更新后經(jīng)濟展望數(shù)據(jù)顯示，美聯(lián)儲官員上調(diào)了今年和2023年、即后年的GDP增長預期，下調(diào)了明年的失業(yè)率預期，上調(diào)了今、明、后三年的個人消費支出價格指數(shù)。美聯(lián)儲聲明表示，隨著勞動力市場的復蘇和通貨膨脹率上升，美聯(lián)儲官員預計2021年經(jīng)濟增長將比此前預計更加強勁，決策人士表示對在未來幾年內(nèi)實現(xiàn)充分就業(yè)和穩(wěn)定物價目標充滿信心。這就表明，美聯(lián)儲收緊貨幣政策的底氣來自于宏觀經(jīng)濟向好，而非相反。
二、美聯(lián)儲利率決議，可以視為鋼材市場利好
在某種意義上，美聯(lián)儲亦是“世界央行”，而美元又是現(xiàn)階段全球重要的儲備貨幣。因此美聯(lián)儲貨幣政策的重大調(diào)整，勢必產(chǎn)生全球經(jīng)濟與鋼材市場的重大影響。一般而言，美聯(lián)儲加息，可以視為鋼材市場一項利好。其邏輯關系在于：
如果美聯(lián)儲如期加息，那就表明美國經(jīng)濟復蘇態(tài)勢良好。鑒于美國經(jīng)濟在全球經(jīng)濟舉足輕重，因此美國經(jīng)濟復蘇，也會為全球經(jīng)濟增長產(chǎn)生強大牽引。而美國及全球經(jīng)濟復蘇與增長，則意味著包括鋼材在內(nèi)的消費需求的復蘇與增長。而今后鋼材需求的持續(xù)性增長，對于鋼材市場而言應當是一個好消息。
不僅如此，現(xiàn)階段美國等世界各國通貨膨脹率普遍上升，其中美國物價指數(shù)大超預期，其中引發(fā)因素多重，除了美聯(lián)儲及世界各國央行普遍貨幣寬松，流動性泛濫外，還在于美國政府破壞全球化的效益規(guī)則，濫施關稅壁壘，大幅度地提高了鋼鐵及鋼材制品等商品進口成本。如果今后物價水平進一步上漲，達到嚴重威脅經(jīng)濟增長程度，也不排除美國等西方政府被迫削減，甚至取消鋼鐵及其他相關商品的進口關稅，這對于今后中國鋼材市場需求而言，也會形成利多。
三、美聯(lián)儲利率決議利空影響
當然，美聯(lián)儲收緊貨幣政策亦是一把“雙刃劍”。這主要是利率決議與加息預期會引發(fā)美元及美元資產(chǎn)升值，吸引美元回歸本土，從而產(chǎn)生金融及期貨市場動蕩，引發(fā)鋼材市場一定程度震蕩，比如市場風險偏好改變，誘發(fā)鋼材價格回調(diào)。因此FOMC決策公布后至鮑威爾記者會之前的半小時里，海外市場變動劇烈，美股和黃金短線跳水，美元和美債收益率走高，記者會期間，顯著的資產(chǎn)變動是美債收益率集體大漲，美元指數(shù)上破91。但即便如此，中國鋼材市場也不會有太大震蕩，而且更多地是表現(xiàn)在金融屬性商品領域，現(xiàn)貨市場則云淡風輕。
今年以來，中國鋼材市場需求繼續(xù)旺盛。根據(jù)統(tǒng)計數(shù)據(jù)測算，2021年前5月累計，全國粗鋼表觀消費量為44697萬噸，比上年增長15.4%。同期鋼材間接出口強勁增長。據(jù)海關總署統(tǒng)計，2021年1-5月，全國機電產(chǎn)品出口額同比增長31.9%。其中，汽車（包括底盤）出口量同比增長99.7%，船舶出口量同比增長20.9%，各類裝載機出口量增長54%，挖掘機出口量增長106%。由于中國經(jīng)濟增長更加依靠國內(nèi)消費引擎，加之中國央行亦會出臺相應措施護航經(jīng)濟穩(wěn)定增長，因此美聯(lián)儲收緊貨幣政策，也不會對中國鋼材需求產(chǎn)生重大沖擊。
